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长安汽车(000625):新车不断 最强产品周期继续发力

发布时间:2020-01-15    研究机构:太平洋证券

事件:近日,长安汽车(000625)股价出现异动,单日大跌6.13%,我们认为公司基本面稳健,此外近期多款新车持续发布,未来表现值得期待。

新车不断,自主强产品周期继续。近期逸动Plus 以及全新车型UNI-T纷纷亮相,外观惊艳,内饰精致,彰显品牌家族化设计语言的同时又不乏创新,未来有望为新品周期延续带来更强的催化。长安CS75Plus销量再创新高,终端需求旺盛,新品效应进一步加强,2019 年以来长安自主品牌多款新车超预期并取得重大突破,随着新品的不断推出,自主表现值得期待。

锐际已上市,后续有望逐步上量。福特品牌全新紧凑型SUV 锐际已经上市,外观与内饰均无短板,产品力卓著,同等配置价格具备较强竞争力,有望以超高的性价比与产品力不断突围市场。紧凑型SUV 作为最大的细分市场之一,市场容量大,锐际的出现将为消费者提供更多的选择,有望不断获得消费者认可。锐际只是开始,后续产品依然值得期待。

林肯冒险家开启预售,豪华品牌扬帆起航。福特旗下豪华品牌林肯首款国产化车型冒险家已开启预售,预售价24.8 万起,科技配置丰富,内饰经过全新设计后更符合国人审美,产品设计领先同级别竞品。冒险家作为长安林肯国产化首款车型,当属C 位出道,有望一鸣惊人,开启长安汽车征战豪华品牌的全新征程。

投资建议:自主品牌新车不断,福特首款新车锐际已上市,林肯冒险家已开启预售。我们预计2019 年/2020 年营收分别为659.47 亿/683.87 亿元,归母净利润分别为-11.29 亿元/38.04 亿元,继续看好公司的产品周期持续发力,维持“买入”评级。

风险提示:行业复苏不达预期,长安福特新车销量不及预期

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